О внесении изменений в Указание Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У

«, формированию долгосрочных сбережений».#❝

1 Зарегистрировано Минюстом России | августа 2016 года, регистрационный № 43052, с изменениями, внесенными Указаниями Банка России от 6 декабря 2017 года № 4636-У (зарегистрировано Минюстом России 18 января 2018 года, регистрационный № 49687), от 14 января 2019 года № 5057-У (зарегистрировано Минюстом России 11 февраля 2019 года, регистрационный № 53741).#❝

«о рисках увеличения периодов выплат накопительных пенсий, или негосударственных пенсий, или пожизненных периодических выплат застрахованным лицам или участникам; ».#❝

«4.5. Фонд должен проводить стресс-тестирование с использованием разработанных Банком России сценариев, размещенных в соответствии с абзацем четырнадцатым пункта 1 статьи 14 Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах» на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», по состоянию на следующие даты (далее при совместном упоминании — расчетная дата) и в следующие сроки:#❝

на последний календарный день первого, второго и третьего кварталов — в течение 30 календарных дней после дня окончания соответствующего квартала;#❝

на последний календарный день четвертого квартала — в течение 90 календарных дней после дня окончания указанного квартала;#❝

на дату изменения состава и структуры активов и обязательств фонда, приводящего к увеличению рисков, — в срок, не превышающий 10 рабочих дней с даты указанных изменений;#❝

на дату, определяемую в соответствии с внутренними документами фонда, в случае планирования фондом изменений состава и структуры активов#❝

и обязательств фонда в случае приобретения, продажи активов или при#❝

изменении рыночных условий, приводящих к увеличению рисков, — в срок, не превышающий 10 рабочих дней с указанной даты;#❝

на дату, указанную в требовании Банка России, направляемом в соответствии с подпунктом 8 пункта 3 статьи 34 Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах», — в срок, предусмотренный в указанном требовании.#❝

4.6. Стресс-тестирование должно проводиться на основании состава и структуры активов и обязательств фонда, сформированных на расчетную дату, за исключением случая, указанного в пункте 1.5 приложения к настоящему Указанию.».#❝

абзац пятый дополнить предложением следующего содержания:#❝

«В случае если в условиях сценария содержатся данные об изменении этих переменных, прогноз денежных потоков на каждый анализируемый квартал строится на основании значений указанных переменных в сценарии до указанного квартала включительно с соблюдением положений пунктов 3.4? и 3.43 настоящего приложения.»;#❝

в абзаце шестом слова «с соблюдением требований, предусмотренных абзацем пятым настоящего пункта» заменить словами «, при этом значения этих переменных не изменяются и равны значениям на расчетную дату»;#❝

абзац седьмой признать утратившим силу;#❝

ДОПОЛНИТЬ абзацами следующего содержания:#❝

«Прогноз денежных потоков по активу строится в соответствии с положениями пункта 3.44 настоящего приложения, в случае если актив является облигацией с ипотечным покрытием (далее — ОИП) выпуска, исполнение обязательств по которому обеспечено ипотечным покрытием, которым не обеспечивается исполнение обязательств по иным выпускам ОЙП, или ОИП выпуска, исполнение обязательств по которому осуществляется в первую очередь по отношению к облигациям иных выпусков, обеспеченных указанным ипотечным покрытием, с фиксированным процентным (купонным) доходом, при условии, что решением о выпуске ОЙП не предусмотрены:#❝

случаи замены имущества, составляющего ипотечное покрытие, не указанные в абзацах втором — четвертом пункта 1 статьи 14 Федерального закона от 11 ноября 2003 года № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;#❝

право эмитента ОИП использовать денежные средства, полученные в счет исполнения обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие OUT, для приобретения имущества в состав ипотечного покрытия.».#❝

«1.5. В случае если при проведении стресс-тестирования по сценариям расчетная дата не совпадает с датой окончания квартала, в расчете величины обязательств фонда используются указанные в абзаце четвертом пункта 4.1 настоящего приложения денежные потоки, рассчитанные на дату окончания квартала, предшествующего расчетной дате. При этом прогноз денежных потоков, относящихся к первому анализируемому кварталу, корректируется в сторону уменьшения пропорционально количеству дней от расчетной даты до даты окончания указанного квартала.».#❝

«В случае если условиями сценария не определены особенности оценки следующих активов, их оценка осуществляется в соответствии с требованиями настоящего приложения:#❝

активов, на которые установлено обременение или ограничение#❝

распоряжения (включая активы, распоряжение которыми ограничено на 4#❝

основании решения органа государственной власти или ограничение распоряжения которыми установлено вследствие недружественных действий иностранных государств, международных организаций, иностранных финансовых организаций, в том числе связанных с введением ограничительных мер в отношении Российской Федерации, российских юридических лиц и граждан Российской Федерации);#❝

облигаций российских эмитентов, решение о выпуске которых содержит условие об использовании всех денежных средств, полученных от размещения указанных облигаций, на цели, связанные с финансированием проектов технологического суверенитета и проектов структурной адаптации экономики Российской Федерации, определенных в пункте 2 Положения об условиях отнесения проектов к проектам технологического суверенитета и проектам структурной адаптации экономики Российской Федерации, о представлении сведений о проектах технологического суверенитета и проектах структурной адаптации экономики Российской Федерации и ведении реестра указанных проектов, а также о требованиях к организациям, уполномоченным представлять заключения о соответствии проектов требованиям к проектам технологического суверенитета и проектам структурной адаптации экономики Российской Федерации, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2023 года № 603.».#❝

«3.4. Стоимость облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, за исключением облигаций, стоимость которых определяется в соответствии с пунктами 3.4?-3.4* настоящего приложения, до даты опциона определяется по следующей формуле:».#❝

«3.4?. Стоимость облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, условия исполнения обязательств по которой предусматривают, что их величина зависит от уровня инфляции, до даты#❝

опциона определяется по следующей формуле:#❝

— Nx CF, (exp_inf,) В. ~ dizi dj-d;, ›#❝

(1+max(0;Z—spread)xS,+RFrate,;) 365#❝

где:#❝

Рк — стоимость облигации в анализируемом квартале К;#❝

i — порядковый номер очередного денежного потока с даты окончания анализируемого квартала К;#❝

Nx - число денежных потоков с даты окончания анализируемого квартала К до даты опциона;#❝

CFi(exp_inf,) — размер денежного потока i, определенного исходя из следующих предпосылок: уровень инфляции после анализируемого квартала К принимается равным exp_inf,, уровень инфляции до анализируемого квартала К определяется в соответствии с условиями сценария;#❝

dj — дата денежного потока 1;#❝

Sk — коэффициент изменения спреда доходности корпоративных облигаций, предусмотренный условиями сценария для анализируемого квартала К, для ценных бумаг негосударственных эмитентов; для государственных ценных бумаг равен единице;#❝

ВЕ гаек j — процентная ставка на дату денежного потока р определяемая#❝

по следующей формуле:#❝

В2к. (d; — dy) < 730 _ R2, + Sr dy 78S RAH) 739 < (d; — dy) < 1826 ивы = ВЮ 1826 < (di — dy.) < 3652 | R10, (d; —d,) > 3652 где:#❝

К2», В5, R10, — значения на кривой бескупонной доходности#❝

государственных ценных бумаг, соответствующие периоду в два года, пять лет#❝

и десять лет соответственно, в анализируемом квартале К в соответствии с#❝

условиями сценария. Для К=0 значения на кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг определяются на расчетную дату.#❝

exp_inf, — вспомогательная величина, определяемая для облигации федерального займа, условия исполнения обязательств по которой предусматривают, что их величина зависит от индексации номинальной стоимости облигации на уровень инфляции (далее — ОФЗ с индексируемым номиналом), или для облигации, не являющейся ОФЗ с индексируемым номиналом, условия исполнения обязательств по которой предусматривают, что их величина — зависит от — уровня инфляции (далее соответственно — облигация, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции, вмененная инфляция), рассчитанная в анализируемом квартале К в соответствии с абзацем шестнадцатым или абзацем двадцать седьмым настоящего пункта соответственно.#❝

Расчет значения вмененной инфляции для ОФЗ с индексируемым#❝

номиналом в анализируемом квартале К осуществляется по следующей#❝

формуле: exp_inf, = exp_inf, + Blink Х (RFrate; м, — RFrateg м, ), где:#❝

Bink — коэффициент чувствительности вмененной инфляции для ОФЗ с индексируемым номиналом в соответствии с условиями сценария; ехр_ш® — вмененная инфляция, определяемая на расчетную дату по#❝

следующей формуле:#❝

‚ _ № CFi(exp_inf) Po = Ул а;-а5 ’#❝

(1+RFrate;) 365#❝

где:#❝

Py — стоимость облигации на расчетную дату принимается равной цене 7#❝

закрытия, определяемой организатором торговли по состоянию на расчетную дату,#❝

4; — дата денежного потока i по облигации на расчетную дату;#❝

RFrate; — процентная ставка на дату денежного потока i по облигации,#❝

определяемая по следующей формуле:#❝

R2o, (di — dh) < 730#❝

R2q + SSeS 0“ R20) 730 < (dj — dh) < 1826#❝

ово) 1826 < (а! — dh) < 3652#❝

R105, (4! — di) > 3652#❝

RFrate; =#❝

R5y +#❝

Расчет вмененной инфляции для облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции, в анализируемом квартале К#❝

осуществляется по следующей формуле:#❝

Dury, к-Ригсогрк Durcorp,k~DUrs к exp _infoorpk = (1 + ехр бк) PMbK-PUSk x (1 + ехр шк) PMBKTPMSK —1,#❝

где:#❝

exp _inf,, — значение вмененной инфляции ОФЗ с индексируемым номиналом, ближайший срок до погашения которой в анализируемом квартале К меньше, чем у оцениваемой облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции, рассчитанное по формуле, указанной в абзаце шестнадцатом настоящего пункта; в случае отсутствия такой ОФЗ с индексируемым номиналом значение показателя exp шЁк принимается равным уровню инфляции в анализируемом квартале К в соответствии с условиями сценария (для К=0 значение exp_ inf,» принимается равным уровню инфляции на расчетную дату);#❝

exp_inf,, — значение вмененной инфляции ОФЗ с индексируемым номиналом, ближайший срок до погашения которой в анализируемом#❝

квартале К больше, чем у оцениваемой облигации, будущие денежные потоки 8#❝

по которой зависят от уровня инфляции, рассчитанное по формуле, указанной в абзаце шестнадцатом настоящего пункта; в случае отсутствия такой ОФЗ с индексируемым номиналом значение показателя exp inform; принимается равным значению вмененной инфляции ОФЗ с индексируемым номиналом с наибольшим сроком погашения;#❝

Durs, — срок до погашения ОФЗ с индексируемым номиналом, ближайший срок до погашения которой в анализируемом квартале К меньше, чем у оцениваемой облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции;#❝

Dury, — срок до погашения ОФЗ с индексируемым номиналом, ближайший срок до погашения которой в анализируемом квартале К больше, чем у оцениваемой облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции;#❝

Dutcorpk — срок до погашения оцениваемой облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции, в анализируемом квартале К.#❝

Показатель Z-spread при расчете значения прогнозируемой цены облигации, будущие денежные потоки по которой зависят от уровня инфляции, определяется на расчетную дату по формуле, указанной в абзаце втором настоящего пункта, и остается постоянным на всем анализируемом периоде.#❝

Значение показателя Z-spread рассчитывается с использованием численных методов при условии отклонения рассчитанной цены облигации, оцениваемой по стоимости, отличной от амортизированной, от фактической по состоянию на расчетную дату на 0,0001 в абсолютном выражении.#❝

предусматривают зависимость их величины от ставки RUONIA, до даты#❝

опциона определяется по следующей формуле:#❝

Мк CF; (RUONIA_exp,)#❝

Р; = 4с-—@к’ 1=1 (1 + тах(0; 7, - spread) x S, + RFrate,,;) =#❝

где:#❝

RUONIA_expx -— вспомогательная величина, определяемая для облигации, условия исполнения обязательств по которой предусматривают зависимость их величины от ставки КООМГА (далее — вмененное значение RUONIA), и рассчитанная по состоянию на анализируемый квартал К.#❝

Расчет вмененного значения КООМТА для облигаций федерального займа, в отношении которых сценарием установлен коэффициент чувствительности вмененного значения КООМГА, в анализируемом квартале#❝

К осуществляется по следующей формуле:#❝

RUONIA_exp, = КООМА_ехро + Ввиомл х (ВЕгавех м, - ВЕгабе к, ),#❝

где:#❝

RUONIA_ expo — вмененное значение RUONIA на расчетную дату;#❝

Ввоомд — коэффициент чувствительности вмененного значения RUONIA в соответствии с условиями сценария.#❝

Расчет вмененного значения RUONIA корпоративных облигаций и облигаций федерального займа, в отношении которых сценарием не установлен коэффициент чувствительности вмененного значения RUONIA, осуществляется с использованием вмененных значений RUONIA облигаций федерального займа, в отношении которых сценариями установлен коэффициент чувствительности вмененного значения RUONIA, по формуле,#❝

указанной в абзаце двадцать седьмом пункта 3.4? настоящего приложения.#❝

10#❝

амортизированной, и являющейся ОИП, до даты опциона определяется по#❝

следующей формуле:#❝

СЕ;#❝

В. = > dj-d, i>k (1 + max(0; Z — spread) x S, + ВЕгабек ;) ab#❝

rye:#❝

CF; — оценка денежных потоков ОИП в расчете на одну OMI, рассчитанная по следующей формуле:#❝

СЕ; = ff + Cj + Dj + Uj, CleanUP, = 0 ' ( №; + C;,CleanUP, = 1 ’#❝

где:#❝

Fi — величина погашенной основной суммы долга по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенным закладными (далее — кредитные договоры и договоры займа), в соответствии с планом погашения долга по указанным договорам за период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

Ci — величина суммы процентного (купонного) дохода в соответствии с решением о выпуске ОИП за купонный период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

Dj — величина выкупленной эмитентом ОИП основной суммы долга по кредитным договорам и договорам займа, обязательства по которым не исполнены в установленный решением о выпуске ОЙП срок, за период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

О: — величина досрочно погашенной основной суммы долга за период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

Nomi-1 — номинальная стоимость OMI в дату начала купонного периода, 11#❝

дата окончания которого совпадает с датой денежного потока i, в денежном выражении;#❝

CleanUP; — показатель досрочного погашения ОИП по состоянию на начало периода, относящегося к денежному потоку i.#❝

рассчитывается по следующей формуле:#❝

wam—i-20) acs#❝

(мас) «(доки 365 )*G-t—4#❝

365 tj-tj-1#❝

— WAC x ——= _ (мам Чао) 365 365 |’ ~1+(1+wacxii2) Ч#❝

где:#❝

WAC — взвешенная по основной сумме долга процентная ставка по всем кредитным договорам и договорам займа, требования из которых составляют ипотечное покрытие, по состоянию на расчетную дату в годовом выражении;#❝

WAM — взвешенный по основной сумме долга, установленный решением о выпуске ОИП плановый срок удовлетворения требований, составляющих ипотечное покрытие, по состоянию на расчетную дату, выраженный в годах;#❝

ti; — дата денежного потока 1;#❝

do — ближайшая дата к расчетной дате, по состоянию на которую определен показатель WAM.#❝

потоку i (Cj), рассчитывается по следующей формуле:#❝

tj — tj Nom,-_; Х (WAC — Ex) x “ae для ОИП с переменным купоном С; = ,#❝

tj — t= №от;_1 X CRate x ——— - ‚ для ОИП с фиксированным купоном#❝

365#❝

12#❝

где:#❝

Ех — величина предельной доли имущества, составляющего ипотечное покрытие, направляемой на оплату расходов эмитента ОЙП, если решением о выпуске OMIT предусмотрена возможность их осуществления за счет такого имущества, в годовом выражении по состоянию на расчетную дату;#❝

CRate - ставка фиксированного размера выплат по ОИП в годовом выражении, определенная решением о выпуске ОИП.#❝

ОИП (Di) определяется по следующей формуле:#❝

t;—tjр; = (Мот: — F,) x (1 ~ (1 — CDR) 308 ‘),#❝

где:#❝

СОК - процент требований, входящих в состав ипотечного покрытия ОИП, обязательства по которым не исполнены в срок, по состоянию Ha расчетную дату в годовом выражении;#❝

Nomi-1— номинальная стоимость ОИП на дату начала купонного периода, дата окончания которого совпадает с датой денежного потока 1, в денежном выражении;#❝

Fi — величина погашенной основной суммы долга по кредитным договорам и договорам займа в соответствии с планом погашения долга за период, относящийся к денежному потоку 1.#❝

ОИП (Ui) определяется по следующей формуле:#❝

13#❝

Ч У; = (Nom;_, — Fi) x (: —(1-(a + b*arctan(c +d * (МАС- MRR)))) 36 )#❝

где:#❝

a, b, си d параметры, определяемые условиями сценария;#❝

MRR — процент по ипотеке, формула расчета которого определяется условиями сценария.#❝

периода, относящегося к денежному потоку 1, определяется по следующей#❝

формуле:#❝

Мот; = Nom,_; — (Е + U; + Dj), rye:#❝

Е — величина погашенной основной суммы долга по кредитным#❝

договорам и договорам займа в соответствии с планом погашения долга за период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

Ui — величина досрочно погашенной основной суммы долга за период, относящийся к денежному потоку 1;#❝

D; — величина выкупленной эмитентом OMI] основной суммы долга по#❝

14#❝

кредитным договорам и договорам займа, обязательства по которым не исполнены в установленный решением о выпуске OMI срок, за период, относящийся к денежному потоку i.».#❝

в абзаце первом слова «и гарантийных восполнений» заменить словами «, гарантийных восполнений и гарантийных восполнений резервов покрытия пенсионных обязательств»;#❝

абзац второй признать утратившим силу;#❝

дополнить абзацами следующего содержания:#❝

«Прогноз денежных потоков по обязательствам (за исключением прогноза денежных потоков по расходам, связанным с размещением средств пенсионных резервов по пенсионным договорам, договорам долгосрочных сбережений и инвестированием средств пенсионных накоплений по договорам об обязательном пенсионном страховании, расходам по уплате гарантийных взносов и расходам на гарантийное восполнение (гарантийное восполнение резервов покрытия пенсионных обязательств), а также прогноза денежных потоков вознаграждений фонда) строится на срок анализируемого периода в отношении каждого анализируемого квартала на основании результатов актуарных расчетов фонда в соответствии с Положением Банка России от 28 сентября 2022 года № 806-П «Об установлении требований к расчету негосударственными пенсионными фондами величины обязательств по договорам об обязательном пенсионном страховании и договорам негосударственного пенсионного обеспечения на основании внутреннего документа, случаев осуществления указанного расчета, а также требований к указанному внутреннему документу» (зарегистрировано Минюстом России 3 марта 2023 года, регистрационный № 72508) (далее — Положение Банка России от 28 сентября 2022 года № 806-П), за исключением требования пункта 5.13 Положения Банка России от 28 сентября 2022 года № 806-П, ив#❝

соответствии с пунктом 4.10 настоящего приложения.#❝

15#❝

Прогноз денежных потоков по обязательствам, требования к расчету которых не предусмотрены настоящим Указанием и Положением от 28 сентября 2022 года № 806-П, строится на основании внутренних документов фонда.».#❝

«В случае если в течение 4 анализируемых кварталов подряд размер страхового резерва составляет величину меньше произведения суммарной стоимости активов резервов покрытия пенсионных обязательств и отношения нормативного размера страхового резерва, определенного на расчетную дату в соответствии с пунктом | статьи 20 Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах», к суммарной стоимости активов резервов покрытия пенсионных обязательств на расчетную дату (далее — расчетный требуемый размер страхового резерва), то величина обязательств по восполнению страхового резерва в пятом анализируемом квартале рассчитывается как превышение расчетного требуемого размера страхового резерва над прогнозным размером страхового резерва в этом квартале.».#❝

«4.3. Общая величина обязательств, учитываемых на пенсионных счетах и счетах долгосрочных сбережений, определяется с учетом распределения результата размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений в конце каждого года пропорционально остаткам на пенсионных счетах и счетах долгосрочных сбережений на начало каждого года.#❝

4.4. Величина обязательств по выплатам за счет средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов определяется отдельно по накопительным пенсиям, срочным пенсионным выплатам, единовременным выплатам, отдельно по негосударственным пенсиям, а также отдельно по выплатам по#❝

договорам долгосрочных сбережений.#❝

16#❝

4.5. Величина обязательств по выплате правопреемникам за счет средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов определяется отдельно по договорам об обязательном пенсионном страховании, пенсионным договорам и договорам долгосрочных сбережений.».#❝

«4.10. Параметры, используемые для расчета величины обязательств по передаче средств пенсионных накоплений в связи с переходом застрахованных лиц из фонда к другому страховщику, и параметры, используемые для расчета величины обязательств по переводу средств пенсионных накоплений в состав средств пенсионных резервов в качестве единовременного взноса по договору долгосрочных сбережений, определяются в соответствии с условиями сценария.#❝

Параметры, используемые для расчета величины обязательств по выплате выкупных сумм, за исключением выплат правопреемникам, определяются в соответствии с условиями сценария.».#❝

Подпункты 1.2-1.4, подпункт 1.9.3, абзацы четвертый — шестой 17#❝

подпункта 1.9.7, подпункты 1.9.9 и 1.9.12 пункта 1 настоящего Указания#❝

вступают в силу с 1 января 2025 года.#❝

Председатель Центрального банка#❝

Российской Федерации#❝

Э.С. Набиуллина#❝

18#❝